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摩根大通维持久邦数码增持目标价调低至28美元

发布时间:2021-01-22 01:53:02 阅读: 来源:无缝钢管厂家

北京时间5月28日晚间消息,摩根大通今日发布投资报告,维持久邦数码股票(NYSE:GOMO)“增持”评级,但将目标股价从32美元调低至28美元。

以下为报告内容摘要:

我们认为,短期内久邦数码在财务方面的表现将继续面临压力,因为政府打击色情内容影响了久邦数码的移动阅读业务。此外,久邦数码收购的移动应用平台GetJar的亏损额也超出预期。但从长期角度讲,久邦数码的增长前景十分乐观,因为应用发行业务将恢复增长,另外移动游戏业务也将对此形成互补。总之,久邦数码作为移动流量出口商的战略价值未变。为此,我们继续维持其股票“增持”评级。鉴于近期所面临压力,我们将其目标股价从32美元调低至28美元。

GetJar亏损导致第一财季业绩低于预期:基于非美国通用会计准则,久邦数码第一财季运营利润较我们的预期低26%,主要是受来自GetJar的人民币670万元的亏损所影响。排除GetJar影响,运营利润率较我们的预期仅低3%。由于整合并不十分令人满意,我们预计2014财年未来几个季度将继续受到GetJar亏损的影响。

拓展应用发行业务客户群:我们认为,久邦数码在该领域正处于过渡阶段,即从服务于单一客户转向服务于多客户。鉴于其海外市场战略入口的地位,我们认为久邦数码很可能与其他互联网公司(除了奇虎)商讨海外扩张计划。因此,我们预计久邦数码2014财年和2015财年的这部分营收贡献将显著增大。

调低移动阅读营收预期:我们削减了久邦数码第二财季和2014财年移动阅读营收预期,以体现政府的净网行动。但这部分业务的低迷很可能被移动门户营销、移动应用和移动游戏业务所弥补。

估值:我们继续维持久邦数码股票“增持”评级,但将目标股价从32美元调低至28美元。

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