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海通证券基金保留较多浮亏业绩下滑仍强于基准

发布时间:2021-10-20 22:34:22 阅读: 来源:无缝钢管厂家

海通证券:基金保留较多浮亏 业绩下滑仍强于基准

海通证券:基金保留较多浮亏 业绩下滑仍强于基准 更新时间:2010-7-24 0:00:10 基金选择保留较多浮亏,债券型及QDII基金兑现少量浮盈。2季度,股票混合型开放式基金遭遇大幅亏损,季度累计亏损3305.14亿元,前期少量兑现浮亏363.44亿,仍继续持有占期末净资产的17.20%的大量的浮亏。对于亏损的股票继续持有说明基金选择继续等待后市反弹机会。封闭式基金与股混型基金类似,同样兑现少量浮亏,且继续持有亏损股票,期待未来价格上涨。QDII和债券基金虽亦遭遇亏损,但表现优于股混开基及封基,选择持有亏损的证券,而卖出盈利的证券,兑现少量浮盈。货币基金本季度实现赢利。多数基金业绩下滑但强于比较基准,债券型基金不敌业绩比较基准。剔除没有业绩比较基准的基金,股票混合型开放式基金本季度的净值简单平均下跌15.15%,高于业绩比较基准2.35个百分点,分析原因可能是2季度股混型基金大幅减仓,一定程度上缓解了市场下跌的影响。基金净值增长标准差为1.46%,高于业绩比较基准0.09个百分点;债券型基金本季度的净值增长简单平均下跌0.25%,低于业绩比较基准1.09个百分点,业绩标准差为0.22%,高于比较基准0.14个百分点,原因可能是其中的偏债型基金持有的一定比例股票,受到市场下跌影响较大,增大基金业绩波动性;货币基金本季度的收益率为0.41%,高于业绩比较基准0.09个百分点,业绩标准差与业绩比较标准相近约为0,说明货币基金收益率平稳,且超越业绩比较基准;QDII基金本季度的净值增长简单平均下跌7.56%,而各基金的业绩比较基准收益简单平均下跌9.89%,高于业绩比较标准2.33个百分点,业绩标准差为1.25%,低于比较基准0.37个百分点。1. 基金保留较多浮亏本季度沪深股市震荡下跌,上证综指下跌23.80%,深成指下跌26.01%,上证国债指数上涨1.08%。2季度,股票混合型开放式基金利润出现大幅亏损,本季度累计亏损3305.14亿元,且扣减公允价值变动后亏损363.44亿元,占期末净资产的2.12%。本季度未实现收益表现为浮亏,占期末净资产的17.20%。经过09年下半年以来市场震荡下跌,股混型基金选择继续持有大量亏损的股票,原因可能是基金预期市场基本筑底,希望继续等待后市反弹机会。从封闭式基金来看,本季度累计亏损144.02亿,兑现浮亏5.31亿,仅占封闭式基金期末净资产的0.55%,而未实现收益表现为浮亏,占期末资产净值的14.49%,与股票混合型开放式基金相比较低。从债券型基金来看,本期累计亏损1.67亿,兑现了10.37亿的浮盈,和股混型基金相似,债券型基金也选择持有亏损证券,不同的是,纯债型基金投资债券比例较高,能够在预期震荡市场中及时兑现部分浮盈,获利收益。货币型基金2季度实现盈利,利润累计4.72亿。由于市场大幅下挫,QDII基金2季度累计亏损55.76亿,但远小于多数投资于A股市场的股混型开放式基金,并且从已实现收益来看,QDII基金兑现浮盈15.18亿,占本期期末净资产的2.34%,而未实现收益亦表现为浮亏,占期末净资产的10.93%。 表1 2010年2季度收益情况 基金类型 本期利润 扣减公允价值后收益 加权单位利润 期末资产净值 期末份额资产净值 封闭式基金 -144.02 -5.31 -0.14 957.23 0.99 股混型基金 -3305.14 -363.44 -0.18 17107.75 1.02 债券型基金 -1.67 10.37 0 810.28 1.06 货币型基金 4.72 4.72 - 965.08 1 QDII -55.76 15.18 -0.08 649.17 0.9 注:瑞和300分级创新基金由于合并披露报表,因此全部计入股混开放式基金中计算,富国天丰计入封闭式基金中计算2、多数基金业绩下滑但强于比较基准2季度股票混合型开放式基金净值增长率超越业绩比较基准,同时波动率也略高于比较基准。剔除没有业绩比较标准的基金,股票混合型开放式基金本季度的净值简单平均下跌15.15%,而各基金的业绩比较基准收益简单平均下跌17.50%,高于业绩比较基准2.35%,原因可能是2季度股混型基金大幅减仓,一定程度上缓解了市场下跌的影响。股票混合型开放式基金净值增长标准差为1.46%,而业绩比较基准标准差为1.37%,高于业绩比较基准0.09个百分点。从基金的分布来看,战胜业绩比较基准的股混型基金个数为300只,占比为72.12%,其中超越业绩比较基准10个百分点以上的基金占6.25%,超越业绩比较基准5个百分点且不满10个百分点的基金占17.79%,明显多于10年1季度。债券型基金本季度的净值增长简单平均下跌0.25%,而各基金的业绩比较基准收益简单平均为0.82%,低于业绩比较基准1.09个百分点,原因可能是偏债型基金持有的一定比例股票,受到市场下跌影响较大。债券型基金业绩标准差为0.22 %,而比较基准标准差为0.08%,高于比较基准0.14个百分点,可能是基金所持有的股票受市场影响,波动性增大。本期债券型基金业绩小幅下滑,且弱于业绩比较基准,同时波动率偏高。货币基金本季度的收益率为0.41%,而各基金的业绩比较基准收益简单平均为0.32%,高于业绩比较标准0.09个百分点。货币型基金业绩标准差与业绩比较基准相同为0,说明货币基金收益率平稳,且超越业绩比较标准。12只QDII基金本季度的净值增长简单平均下跌7.56%,而各基金的业绩比较基准收益简单平均为-9.89%,高于业绩比较基准2.33个百分点。QDII基金业绩标准差为1.25%,而比较基准标准差为1.62%,低于比较基准0.37个百分点。说明2季度QDII基金尽管净值增长率出现一定幅度下滑,但与业绩比较基准相比收益偏高且波动偏小,明显强于业绩比较标准。且相比于多数投资A股市场的基金,QDII基金本季度业绩较优。 表2 2010年1季度基金业绩与业绩比较标准情况 基金类型 本期基金份额净值增长率 基金份额净值增长率标准差 业绩比较基准收益率 业绩比较基准收益率标准差 净值增长率减基准收益率 净值增长率标准差减基准收益率标准差 股混型开基 -15.15 1.46 -17.5 1.37 2.35 0.09 债券型基金 -0.25 0.22 0.84 0.08 -1.09 0.14 货币型基金 0.41 0 0.32 0 0.09 0 QDII -7.56 1.25 -9.89 1.62 2.33 -0.37

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