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新三板为中国风投机构开辟新蓝海

发布时间:2021-01-25 15:55:18 阅读: 来源:无缝钢管厂家

新三板为中国风投机构开辟新蓝海

从以前的无人问津,到如今的炙手可热——迅速扩张的新三板市场为中国创业投资及股权投资(VC/PE)机构开辟了新的蓝海。

从以前的无人问津,到如今的炙手可热——迅速扩张的新三板市场为中国创业投资及股权投资(VC/PE)机构开辟了新的蓝海。  可是,在成长的初期新三板暴露出现的投资乱象也值得警惕。对此,专家呼吁新三板投资从短期套利,回归价值投资本源。  新三板全名为“全国中小企业股份转让系统”,于2012年9月正式注册形成,是我国继上交所、深交所之后的第三家全国性证券交易场所。与前两者相比,新三板最突出的特点在于准入条件上不设财务门槛。此外,股东少于200人公司挂牌无需证监会审核,这为中小微企业挂牌交易提供了便捷的渠道。  有了“通行证”,近一年多以来,新三板保持着平均每月一两百家企业挂牌的速度,吸纳了大批创新型、创业型、成长型中小微企业。扩容速度之快令主板市场无法企及。  来自全国中小企业股权转让系统的数据显示,截至7月21日,新三板挂牌公司数量已达到2794家。而去年6月底,新三板挂牌公司只有800余家。  新三板宽松的市场环境为VC/PE机构提供了顺畅的退出渠道。  创投机构易津资本将新三板视为重要的阵地。目前,易津资本已有四维传媒、利德浆料、路骋国旅、银音科技等多个投资项目在新三板挂牌。除了作为退出阵地之外,易津资本还在积极筹划登陆新三板。  实际上,VC/PE机构在新三板挂牌早有先例,而且眼下越来越成为一种被业内广泛认可的发展模式。2014年4月,九鼎投资在新三板挂牌,开启国内VC/PE机构登陆新三板市场之先河。今年以来,中科招商、同创伟业相继在新三板挂牌。硅谷天堂、明石投资等机构也已经申报挂牌。  易津资本主管合伙人陈方明告诉记者,作为投资机构,VC/PE有着巨大的融资需求,而其自身特殊的盈利模式,无法满足主板市场的上市条件。新三板宽松的政策环境为VC/PE机构弥补了这一缺憾,提供了公开募资的渠道,因此备受业内关注。此外,在新三板挂牌后,机构的运作更加公开透明,也有利于进一步提升品牌影响力。  在投资方面,在新三板市场,企业挂牌前、协议转让、做市交易等环节均可以吸引投资,这也为VC/PE机构分享新三板企业的红利提供了更多的机遇。  近一段时间以来,新三板市场大幅调整,这为看好新三板,并致力于长期投资的价值投资者提供了进场的良机。  天星资本披露的数据显示,自6月6日至7月17日期间内,公司累计投资了134家企业,其中新三板已挂牌企业64家,做市企业27家。在6月27日到7月3日这一周内便投资了55家企业。  新三板市场是中国多层次资本市场的重要组成部分,被各界寄予厚望。但这个不满“三岁”的市场,在成长的过程中也暴露出不成熟、不完善的一面:一级市场定增无锁定期,乱象丛生;二级市场滥用交易规则,价格乱窜;信息披露违法违规,雾里看花……  针对市场乱象,2015年5月,中国证监会发布《关于加强非上市公众公司监管工作的指导意见》,进一步规范新三板信息披露、主办券商责任、配资监管等领域。  民生证券研究员执行院长管清友表示,在经历了粗放式发展后,随着监管制度的日趋完善,价值投资会逐渐成为新三板的投资趋势。

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